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卓越教育:盈利预增三成,估值是否还有空间?

admin 财经 2020-03-17 83 0 三成估值预增

卓越教育:盈利预增三成,估值是否还有空间?  三成 估值 预增 第1张
上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊 卓越教育:盈利预增三成,估值是否还有空间?  三成 估值 预增 第2张
「外资」沽物业 上环楼全幢售 卓越教育:盈利预增三成,估值是否还有空间?  三成 估值 预增 第3张
卓越教育:盈利预增三成,估值是否还有空间? - 图1


卓越教育(03978-HK)发盈喜,预期扣除以权益结算的股份薪酬成本,其2019年经调整纯利(非通用会计准则)按年同比增幅不低于30%。



这家刚刚于2018年末在港交所上市的K12课外教育服务提供商主要服务华南市场,该公司预计业绩增长主要得益于整体招生人次、辅导课时及每小时收费增加,以及下半年收益增幅高于上半年,从而带动的全年业绩的增长。



2018年,该公司的经调整纯利同比增长13.8%,至1.21亿元人民币,主要得益于收入增长,这意味着其2019年经调整纯利或增至1.576亿元人民币,相当于每股0.185元人民币(按截至2019年12月31日的已发行股份数计算)。




2019年上半年,卓越集团的招生人次同比增长18.7%,至34.33万,辅导课时数目同比增长12.2%,至673.7万。该公司于上半年新开设30间培训中心,其中28间位于粤港澳大湾区的主要城市。值得注意的是,其投入研发资源开发线上直播和智能教学交互,这在今年的疫情期间或起到正面作用。

瑞德西韦或有效治疗新型肺炎 吉利德科学展开后期测试

上月再挫9% 今年经济堪忧 港出口陷深渊 「外资」沽物业 上环楼全幢售 生物科技公司吉利德科学(Gilead Sciences)(NASDAQ:GILD) 日前宣布,公司将启动两项后期临床研究,以评估其实验性抗病毒药物瑞德西韦(Remdesivir)在治疗感染冠状病毒COVID-19的成年人方面的疗效。 该公司指,计划患者将主要来自亚洲,但吉利德亦会从其他受新型肺炎重击的国家招募患者。 进展迅速 几乎没有药厂能像吉利德那样迅速推进实验性药物的后期临床研究,但新型肺炎疫情来势汹汹,令临床研究的进度比平常快得多。 吉利德最初表示,公司考虑在1月底使用瑞德西韦来治疗新型肺炎病毒。瑞德西韦原先为对抗伊波拉病毒而研发,但现时或可有效针对新型肺炎。 吉利德早前已就使用瑞德西韦治疗COVID-19展开几项早期阶段的临床研究。公司



该公司的2019年上半年收益同比增长20%,至8.67亿元人民币。港股解码留意到,上半年其收入与雇员福利开支之比由2018年上半年的1.873元人民币,提高至2.005元人民币,反映每一元员工福利投入可获得的收入,从数值来看,上半年的效益有所提高。



但是由于销售开支、研发开支,尤其行政开支的增加,拖累了上半年的盈利表现,经调整纯利同比下降24.4%,至7525.6万元人民币。该公司解释,上半年行政开支增加21.3%是因为员工薪酬待遇调整、新增办公室租金开支增加以及专业顾问费用增加。



港股解码留意到卓越教育2018年下半年的业绩基数较低,这可能与下半年员工开支增加有关。其下半年收入与雇员福利开支之比只有1.778元人民币。以其全年业绩以及上半年业绩推算,2018年下半年经调整纯利仅为2168.3万元人民币,远低于2018年上半年的9958.2万元人民币。



如果按照该公司盈喜所暗示的增幅,其2019年下半年的经调整净利润或达8234.4万元人民币,似乎远高于2018年同期的数据。

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