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巴菲特办公室外老照片暗藏投资奥义 学懂免耗十年光阴

admin 财经 2020-01-27 39 0 室外奥义光阴

关于股神巴菲特的几条投资哲学市场上已多有论述,当中我认为以「在你有优势的领域出击」这一条尤为重要。另外,与此相关,投资应避免过度分散,因为有时勉强分散投资会使投资者不经意地投资了在自己不熟悉的领域,增加了实际风险。

在你有优势的领域出击:捧球员的比喻

传闲巴菲特的办公室外长期挂着一幅相:着名捧球员Ted Williams准备击球的一幅照片。Ted Williams活跃于40至60年代的美国职捧大联盟,被誉为史上最伟大的捧球员之一,1966年获选入捧球名人堂。他的高击球率广为人知,职业生涯打击率为三成四。他曾解释自己的击球率何以这么高:他不是对每个投球都选择打击的,通常当投球落在他擅于回击的线路时他才会选择出击。巴菲特以此照片警剔自己投资也是应该在自己有优势的项目或机会上下手。

简单来说,在通讯发达的现世代,投资机会五花八门,投资者应选择在自己最擅长的领域下手。例如擅于观察财务报表,分析股票基本价值的,便应集中价值投资。有丰富的协助企业进行并购的经验的话,便可集中做合并套利等事件驱动投资模式。有医学相关知识的话,可尝试投资在医药、生物科技等行业。

巴菲特曾说过,若果每个人一生只有十次出手投资的机会,那么人们必更谨慎出击,并只在其有最大机会获得最多投资利润时才下注。事实上,在现时经纪费用因竞争及科技进步而愈来愈低的情况下,人们投资变得随意。很多时我们做买卖不是真的衡量过风险回报,而是纯粹因为买卖过程便宜简单罢了。

分散投资的陷阱

另外,基于仅在有优势时才出击的原则,投资者应避免过度分散投资。分散投资的目的是分散风险,提高风险调整后收益。但若果我们为了分散投资而在自己不熟悉的项目上下注,便是本末倒置,反而增加了投资风险。简而言之,在自己很熟悉的公司上下重注,风险反而会低于分散投资在几只自己不了解其行业或业务特性的公司上。

结语

投资与做人做事一样,将力放在自己熟识的地方,胜算相对会更大,将资金放在自己不太认识的地方,反而会有更高风险。因此,即使分散风险本身正确,也要做对才有用。时常听到十年磨一剑,您可用十年去学投资,并或许要从亏损中成长,亦可用已有的数十年生活及工作经验应用于投资拣股上。只要换个角度,发挥自己优势,投资并非难事,反而自然不过。

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